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美尔雅期货:沪锌短期或继续反弹

来源:同花顺 作者:览富财经编辑 发布时间:2018-10-25
摘要:联系人:手机号:信息类别:沪锌期价大涨可能与市场氛围缓和有关。最近,有关部门领导人的言论对股市和期市的市场情绪均起到了提振作用。虽然近期公布的车市和房市数据并不靓丽,表明锌需求端表现平淡,但政府正在考虑进一步扩大降税力度,增加基建投资,后期锌市需求或将

 

联系人:   手机号:   信息类别:    
沪锌期价大涨可能与市场氛围缓和有关。最近,有关部门领导人的言论对股市和期市的市场情绪均起到了提振作用。虽然近期公布的车市和房市数据并不靓丽,表明锌需求端表现平淡,但政府正在考虑进一步扩大降税力度,增加基建投资,后期锌市需求或将受到提振。

 

从基本面来看,供应端上,国家统计局数据显示,10月份我国精炼锌产量为45.6万吨,同比下降10.1%,1-10月份我国精炼锌累计产量为414.6万吨,同比下降2.6%。

从库存方面来看,截至10月23日,上期所库存为21857吨,与去年同期持平,上海有色网统计的保税区库存为3.5万吨,低于去年同期水平,现货仍维持300元/吨的高升水,而进口锌锭盈利窗口也已关闭,表明在短期内精炼锌供应依然偏紧。

另外,虽然国内锌精矿加工费已高于去年同期,表明国内锌精矿供应将会有所增加,且锌精矿港口库存偏高,但由于当前锌价明显低于去年同期,精炼锌冶炼厂利润也比去年稍低,精炼锌开工意愿不强,这将导致精炼锌供应难以明显增加,精炼锌库存可能将继续维持低位。需求方面,虽然四季度是锌市传统消费淡季,但国家对基建投资的刺激可能会在一定程度上提振锌市需求,且国内锌市库存依然偏低,将会对锌价形成支撑。

虽然锌精矿逐步宽松,且大概率在19年转为全球过剩,但由于这两年锌冶炼新增产能投放有限,在目前的开工率水平下较难及时将新增的锌精矿转化为锌锭,根据市场上了解到的信息,海外锌冶炼厂开工已经在90%附近,国内冶炼开工近几年最高点也就在80%附近,上升空间有限,故在消费中性的情况下,预计今明两年全球锌锭缺口仍然存在,同时,由库存来看,经历过前几年的去库存,该去的隐形库存也已经消化了大部分,剩下的隐性库存尚在等待一个更好的价格,目前全球锌锭的显性库存均处于历史低位,如果按照平衡表计算的那样,锌锭明年仍有缺口。在进口量没有大幅增加的情况下,国内锌锭仍将处于一个紧平衡的状态,预计价格或将反弹。

(全球金属网OMETAL.COM)

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责任编辑:览富财经编辑

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