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汇市周评:FED加速升息持续升温 美元强势回升

来源:汇通网 作者:admin 发布时间:2018-02-11
摘要:周六(2月10日)当周美元大幅回升,美指最低自89.02,最高升至90.56,涨幅约150点。在美联储加速升息的背景下,美元表现强劲,所有非美货币纷纷承压走低。接下来我们结合各品种的基本面消息,分析一下本周外汇市场的情况。 美指本周强劲回升,主要受益于美联储

周六(2月10日)当周美元大幅回升,美指最低自89.02,最高升至90.56,涨幅约150点。在美联储加速升息的背景下,美元表现强劲,所有非美货币纷纷承压走低。接下来我们结合各品种的基本面消息,分析一下本周外汇市场的情况。

美指本周强劲回升,主要受益于美联储加速升息前景;欧元兑美元结束七周连涨,主要受累于强势美元,接下来投资者关注意大利大选情况;英镑兑美元震荡回落,主要受累于强势美元和脱欧谈判忧虑,但英国央行鹰派的基调限制跌幅;澳元兑美元本周重挫触及0.78关口,受累于强势美元和美股暴跌,澳洲联储短期升息压力较小。

美指本周强劲回升,主要受益于美联储加速升息前景

美国经济前景强劲,市场预期美联储今年三至四次加息。分析人士认为,美国经济今年将增强动能,且美联储在今年年底前将加息三次或者可能是四次。经济学家们预计美联储将在3月20-21日的下次会议上加息,并且还会在6月12-13日的会议上再次加息。

《华尔街日报》最近几日调查的经济学家们平均预期,2018年美国国内生产总值(GDP)将增长2.8%,增速高于去年第四季度的2.5%,受益于最近的税改政策。他们还预计,到今年年中失业率将由1月的4.1%降至4%以下。

接受调查的经济学家们的预期有所调高,因为最近几个月他们对经济的预期已经升温。去年11月份他们预计2018年底的联邦基金利率为2.07%。

利率期货显示,交易员预计美联储将在3月20-21日的会议上升息25个基点。美联储去年12月将目标利率区间上调至1.25%-1.50%。

美股暴跌不会扰乱美联储的升息计划。本周一美股暴跌,让投资者绷紧神经,但分析师表示,这并不足以改变美联储在2018年继续升息的计划,因为经济继续顺利运转。

正当美国及许多经济体处于同步增长轨道之际,这次全球股市集体跳水,导致市值较八天前所及纪录高位缩水4万亿美元,让人担心,如此迅速的财富损失恐将影响企业投资和消费者支出。

对于近日的股市巨震,目前多数观点认为,这更多是长期牛市后的调整,尚不存在显著的熊市特征乃至资本市场危机风险。分析师指出,除非市场大跌加剧,并损及经济,否则美联储决策者不太可能改变今年升息三次的计划。

究其原因,一方面,当前全球宏观经济依然向好,美国、欧元区、中国等主要经济体表现良好,基本面没有显著变化;另一方面,伴随世界经济加快复苏,企业盈利明显改善,为股市长期向好提供有力支撑。

堪萨斯城联储主席乔治周四重申了今年三次加息的立场。纽约联储主席杜德利甚至说,如果经济前景进一步改善,四次加息也并非不可能。

纽约HSBC Securities USA美国外汇策略部主管Daragh Maher表示,“我认为我们看到的情况不会改变他们对升息路径的观点。” 策略师Kristina Hooper称,“金融市场条件是部分考量因素,目前我还没有看到能够促使美联储转变立场的条件。”

特朗普签署指出法案,美联储升息压力加大。美国经济已经有减税的利好,美国总统特朗普周五又签署了一份协议将带来将近3000亿美元的支出,这意味着美联储将面临越来越大的压力将其加息计划提速。

穆迪的首席经济学家Mark Zandi就认为,新的预算协议将拉动2018年的增速提升最多0.4个百分点,并表示,这恰好还是经济在极限运转的时候。

摩根大通在周五给客户的报告中,将其对美国经济今年的增长预测从之前的2.2%上调到了2.6%,明年的增长预测从1.6%上调到了1.9%。

受此影响,各大银行和咨询公司的经济学家们都在忙着上调他们对经济的预测,并表示,这将帮助提振2018年的增速至远超美联储所想的1.8%的长期潜在增速的水平。

欧元兑美元结束七周连涨,主要受累于强势美元,接下来投资者关注意大利大选情况

德国组阁达成初步协议,但这对欧元的支撑有限。德国的政治领导人本周在组建新联合政府的谈判中取得了突破性进展。

据媒体报道,德国总理默克尔领导的联盟党和由舒尔茨领导的社民党(SPD)已经达成了一个协议。据报道,达成的协议里,默克尔所在的基民盟将获得经济部长和国防部长职位,而社民党将获得财政部长职位。

去年9月份默克尔的胜利被不少人形容为“惨胜”。因为虽然这位政坛老将顺利连任,但却是她领导基民盟以来成绩最差的一次选举,并且右翼民族主义政党首度成为德国建制的一部份。

德国组阁谈判达成一致这一消息一出,市场预期德国新政府即将形成。政治不确定性下降,这有利于欧元,但因为强势美元因素,欧元基本未收到太大支撑。

意大利大选或成为施压欧元的黑天鹅。民调或许低估了前总理贝卢斯科尼支持的右翼联盟在今年3月4日举行的意大利大选中赢得多数席位的可能性。

本周,由贝卢斯科尼领导的意大利力量党和北方联盟等保守派政党组建的中右翼联盟在一场关键地方选举中获胜。

迄今为止,分析师预计,悬浮议会以及大联合政府是最可能的两种结果。彭博计算的1月民调平均数显示,意大利中右翼政党获得37%的选票,中左翼政党27%,五星运动党27.7%。

如果在接下来3月份的意大利大选中出现意外,那么欧元可能将会遭受较大得到压力。投资者需要密切关注相关方面消息的最新进展。

英镑兑美元震荡回落,主要受累于强势美元和脱欧谈判忧虑,但英国央行鹰派的基调限制跌幅

市场依然担忧英国脱欧谈判。周五欧盟脱欧谈判首席代表巴尼尔指出,在过渡期上有实质性分歧;且如果分歧继续存在,那么就无法达成过渡期协议。

欧盟脱欧谈判首席代表巴尼尔还表示,英国方面的一些立场我不是很明白;过渡期中的部分内容是不可谈判的,因为这涉及单一市场核心规则;在脱欧过渡期,英国必须接受欧盟出台的任何新的规定;欧盟并没有在脱欧过渡期惩罚英国的意愿。

英国央行本周鹰派的基调或将支撑英镑维持中期升势。英国央行本周公布2018年首份利率决议,维持0.50%基准利率不变,同时维持4350亿英镑资产购买规模和100亿英镑企业债购买规模不变,均符合市场预期。但英银在声明中称,可能需要提前加息,因经济增速快于预期。

市场参与者从英国央行的语言重嗅到了鹰派信号,其中英国央行上调经济增长预期,并表示委员会认为,经济发展大致与二月通胀报告一致,货币政策需要更早收紧,为了通胀持续回到目标,加息时间可能比十一月预期更早。

交易员们押注英国央行将在8月份加息,5月份也有可能。在英国央行行长卡尼表示该行可能需要比之前的设想更早加息之后,交易员们急匆匆向前调整了他们对英国加息时间的预期。

Sonia合约显示,货币市场现在已经完全消化了8月份加息25个基点的预期,5月份行动的概率达到76%。虽然英国央行预计到2021年将加息至多三次,但该行仍然预计通胀将保持在其2%的目标上方。

澳元兑美元本周重挫触及0.78关口,受累于强势美元和美股暴跌,澳洲联储短期升息压力较小

澳元兑美元本周大幅走低,美股暴跌拖累全球商品价格下行,进而拖累澳元。这是澳元本周走软的主要因素。

和欧洲央行英国央行鹰派基调不同的是,澳洲联储近期升息的压力较小。澳洲联储主席洛威表示,他并没有看到在短期内调整利率的“强力理由”,他没有义务跟随全球撤出刺激措施的浪潮。

洛威本周在公开讲话中指出,“我们的情况有些不同。我们要实现完全就业仍有一段距离,并且我们的主要通胀情形假设是,它未来几年仍将停留在中期目标区间的中点以下。”

洛威表示预计会在降低失业率和推动通胀达到2%-3%目标区间中点方面取得进展;如果这种情况得以实现,则在某个时点,澳大利亚的利率也将应该开始上调。

分析师认为,在美元走强的大背景下,商品货币澳元的走势在非美货币中更为疲弱在,这和澳洲联储升息压力较小有关,同时美股暴跌也不利于澳元。接下来澳元可能还会进一步承压。

另外,同属商品货币的纽元方面。本周纽元兑美元回落走软,受累于强势美元,同时新西兰联储本周决议的鸽派基调也施压纽元。

新西兰联储本周维持基准利率在纪录低点1.75%不变,符合预期。但新西兰联储下调2018年第一季经济增长预估至0.8%,原为1.2%;预计通胀率将在2020年第三季达到2%,原预期为2018年第二季。

新西兰联储代理主席斯宾塞表示,“货币政策将在相当长一段时间内保持宽松,仍存在很多不确定性,政策可能需要相应调整。”

 
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