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春季行情有望延续 板块、主题轮动是大概率

来源:同花顺 作者:同花顺编辑 发布时间:2018-01-12
摘要:上周,A股迎来“开门红”,上证综指周涨2.56%,石油、房地产、雄安新区板块涨幅明显。在机构人士看来,结合年初经济、流动性、历史规律来看,春季躁动行情有望启动。根据业内观点研判,春季行情的主要特征可能表现为板块主题轮动,消费、周期等板块投资机会值得关注。招商基金认为,一季度处于上市公司业绩及2018年前两月实体经济数据“真空期”,年前投资者获利了结行为暂告段落,同时央行有意维持流动性平稳,从历史情况看,春季

上周,A股迎来“开门红”,上证综指周涨2.56%,石油、房地产、雄安新区板块涨幅明显。在机构人士看来,结合年初经济、流动性、历史规律来看,春季躁动行情有望启动。根据业内观点研判,春季行情的主要特征可能表现为板块主题轮动,消费、周期等板块投资机会值得关注。

招商基金认为,一季度处于上市公司业绩及2018年前两月实体经济数据“真空期”,年前投资者获利了结行为暂告段落,同时央行有意维持流动性平稳,从历史情况看,春季躁动行情发生概率较高,因而对市场不悲观。

“从历史规律来看,春季行情上证综指区间累计涨幅均在10%以上,上涨周期往往超过1个月;在流动性宽松叠加政策预期下,促使市场风险偏好提升,主题性机会活跃,同时投资主线十分鲜明,大类风格中周期品在春季行情获得超额收益的预期往往高于消费股。”宏信证券分析师徐伟表示。

对于下一步春季行情将如何演绎,博时基金首席策略师魏凤春表示,春季行情大概率已经启动。“轮动和扩散或是春季行情主旋律,乐观预期也不会始终局限在地产和周期方向上,板块、主题轮动是大概率,建议均衡配置。一季报业绩坚实的‘白马’及‘创新’主题在春季行情中都不会缺席。”

申万宏源也认为,春季行情赚钱效应的扩散还有很大空间,轮动才是春季躁动的主旋律,接下来赚钱效应将更平均地分配在周期、‘白马’和“创新+制造”方向上,甚至区块链和CES展相关等主题催化方向都有望有所表现,这是一个指数上行减速,但赚钱效应不降反升的过程。“后续轮动加速,除了周期脉冲仍将反复出现外,‘白马搭台’行情仍有空间,重点关注食品饮料和商贸零售的投资机会,而‘成长唱戏’行情仍可期,继续关注‘创新+制造’方向,关注光伏风电、军工、电子、5G和创新药的投资机会。”

徐伟表示,“中共中央政治局召开会议分析研究2018年经济工作,‘坚持以供给侧结构性改革为主线’仍将延续,周期股在去产能和环保趋严政策下,产业重塑仍在进行,短期环保限产、停产导致部分产品供需缺口加大,价格飙升,库存维持低位,煤炭、钢铁、水泥、玻璃、燃气等领域紧张局面仍存,区域覆盖广、环保能力强的行业龙头最受益,相关机会仍值得关注。”

值得一提的是,2017年消费蓝筹股涨幅惊人,机构人士对其下阶段表现也比较看好。汇添富创造基金拟任基金经理胡昕炜表示,随着居民财富不断积累,消费升级将成为经济增长换挡的重要动力;三四线城镇化加速,国内消费者需求层次逐步从传统向高端消费过渡,长尾效应下,消费龙头的投资价值值得期待。

徐伟也指出,“消费升级和供给侧叠加下的消费行业集中度提升趋势仍在延续,行业复苏进程下,盈利改善仍在延续,经历了短期市场调整下的估值消化之后,其价值吸引力显现,龙头价值仍是重点。家电、食品饮料等2017年以来涨幅较大的行业龙头,以及医药、旅游、纺织服装等领域的龙头个股都值得关注。”

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